近日，丑鞋全球最大消费品私募基金L Catterton出售德国凉鞋品牌Birkenstock近1800万股，套现每股售价52.5美元，亿美元套现约9.4亿美元(约67亿元人民币)。丑鞋是套现的，Birkenstock就是亿美元那个和Crocs的。 洞洞鞋、丑鞋UGG 勃肯鞋品牌雪地靴被戏称为“三丑鞋”。套现
要约截止日期为5月30日。亿美元股票发行和回购由高盛、丑鞋摩根大通和美国银行美国银行证券共同承销。套现交易为股票发行，亿美元募集资金全部归卖方所有，卖方同时授予认购方为期 30 日期权，可额外购买210万股。为了减少品牌的市场流通，Birkenstock直接从承销商处认购了300多万股。
Birkenstock的品牌历史可以追溯到1774年，Johannn Adam Birkenstock创立。2021年，L Catterton Birkenstock的大部分股权以约48亿美元的价格购买。2023年10月，Birkenstock在纽交所上市，近年来收入增长良好，截至今年5月，估值已超过100亿美元。
去年，L Catterton出售了Birkenstock1400万股，总价值约8.4亿美元，包括其独立控制的990万股和公司高管和员工共同拥有的410万股。这次出售后，L Catterton持有的Birkenstock股份将从71.9%降至62%左右。
上个月底，L Catterton 宣布在最新一轮融资中筹集了约110亿美元的资本承诺总额。这一次，Birkenstock股份的套现可能是Lirkenstock Catterton为后续的投资布局做好了资金准备。
从农村小作坊到国际巨头。
5月，Birkenstock发布了截至2025年3月31日的2025财年第二季度财报公司收入同比增长19%，净利润增长47%。自2023年上市以来，Birkenstock一直保持着良好的业绩增长。
你可以认为它的鞋子很丑，但你不能说它们不受欢迎。即使是勃肯鞋也不仅代表了Birkenstock的产品，而且成为了鞋型的名称。互联网上有很多假冒产品。当然，价格是原版的数百倍。一双正品勃肯鞋，价格在1000-2000元之间，毛利可达60%，堪称 “奢侈品”。
从乡村鞋匠家族到国际公司，Birkenstock的品牌故事颇具励志色彩。
1774年，德国一个小村庄的鞋匠Johann Adam Birkenstock创立了Birkenstock品牌。康拉德·勃肯，他的家族传人，1896年 (Konrad Birkenstock) 将鞋店开到法兰克福，开始生产和销售以“舒适”为卖点的鞋垫。1902年，康拉德开发了首款流线型足弓鞋垫，并慢慢将鞋垫的销售范围扩展到全国。
1925年，康拉德收购了一家小工厂，开始了制造业务，并注册了鞋垫。”footbed”的商标。康拉德的儿孙继承了家庭事业和理念。1945年，他的孙子卡尔开发了一种软木内芯技术，将剩余的软木与天然乳胶混合制成鞋垫。这种技术使鞋底有足弓记忆。穿的时间越长，就越适合脚型，舒适环保。
创始人的家庭管理模式持续了200多年。直到2013年，Birkenstock引入专业管理团队，开始改变组织结构，整合38家分公司并入集团公司；业务范围逐渐扩大。除了鞋子和鞋垫，Birkenstock还推出了袜子、背包、皮带等配件和床上用品。2017年，天然护肤品也推出。Oliver管理团队的核心人员 Reichert，2009年加入Birkenstock，2013年至今担任首席执行官。
2021年是Birkenstock发展的重要一年——私募基金L Catterton出资约48亿美元，收购其近70%的股份。
L Catterton成立于1989年，是世界上最大的专注于消费的私募基金。其前身是美国私募基金Catterton和法国奢侈品集团LVMH的投资机构LVMH Capital。目前L Catterton管理着约370亿美元的资产，投资于世界各地的消费品牌，控股收购一直是其优势。
钱多，经验丰富的L Catterton在投资上相当谨慎，其投资企业大多具有独特的品牌文化或重要的市场地位，L 在全球化的道路上，Catterton的资源和经验可以帮助企业走得更顺畅。
Birkenstock有250多年的历史，其舒适、环保、优质的产品特点更容易得到消费者的信任和认可。 Catterton是一个很好的目标；另一个重要因素是，该公司过去专注于欧洲市场，在亚洲市场有很大的扩张空间。
Birkenstock后的业绩和资本市场表现也证明了这是一项正确的投资。
收购后的全球扩张。
收购Birkenstock后，L catterton积极推动其在中国、印度、东南亚等市场的渗透，加快其在线业务的发展，帮助其优化全球供应链体系，提高运营效率。
豪华基因注射到勃肯鞋中。近年来，Birkenstock和Valentino、Garavani、Rick Owens等时尚品牌合作打造了一系列联名产品。你甚至可以看到Dior2022年秋冬男装秀上出现了带有Dior刺绣的羊绒Birkenstock。
时尚舒适已成为消费者对勃肯鞋的印象。在电影《芭比》中，勃肯鞋与“美丽刑具”高跟鞋形成对比，鼓励女性摆脱枷锁，抵制男性凝聚力。
在亚洲市场，Birkenstock正在积极扩张，并在许多国家和地区逐步扩大业务。
2017年，它在上海久光百货公司开设了首家专柜，正式进驻中国。然而，它在中国的销售主要是在线的。在早期阶段，它甚至关闭了所有的线下商店。2018年，该品牌进入天猫。2024年，Birkenstock重新布局了中国的线下渠道，目前在上海、深圳、成都、广州等地都有实体店。Birkenstock还在新加坡、马来西亚等地开设了在线商店。
到目前为止，Birkenstock的产品都是在德国本地生产的，只有少数部件来自其他地方。因此，它的线下自营渠道很少，在线仍然是主要的销售渠道。
Birkenstock于2023年10月在纽交所上市。上市当天，勃肯鞋的开盘价为41美元，低于公布的46美元。然而，自上市以来，Birkenstock一直保持着良好的业绩增长；即使在2023财年，净利润也有所下降——该公司将其归因于产能扩张的战略措施。
上个月，截至2025年3月31日，2025财年第二季度财务报告发布，收入同比增长19%，固定汇率同比增长18%，净利润同比增长47%。所有细分市场、渠道和类别的强劲增长促进了超出预期的业绩，尤其是亚太地区。
再看这次L Catterton的销售可能是Birkenstock的财务业绩达到了前者的投资收益预期，套现9.4亿美元，也可以为下一步的投资做好充分的准备。毕竟就在上个月底，L Catterton宣布，在最新一轮融资中，已经筹集了约110亿美元的资本承诺总额，其中超过67.5 1亿美元的旗舰并购战略基金将继续用于收购全球潜在的消费品牌或企业的控制性股权。当消费投资逐渐走向深水区时，也许L Catterton已经想好了下一个目标。
减持后，L 根据6月12日的收盘价，Catterton仍持有约三分之二的Birkenstock股份，总市值为100.55亿美元，相应的市值仍高达67亿美元。
但大股东的退出仍然影响着其他投资者的信心，Birkenstock股价在公告发布后的第一个交易日波动。CEO很乐观，尤其是谈到2025财年的表现，Oliver Reichert “2025财年开始非常强劲，预计年收入将增长15%～17%。“无论是勃肯鞋、洞穴鞋还是露珠鞋，这似乎是一个“丑陋”东西盛行的时代，但别忘了时尚是一个圈子，一代又一代年轻人的叛逆始于美学。